I dag offentliggjorde Angler Gaming (”Angler” eller ”Bolaget”) sin delårsrapport för kv1 2025. Nedan följer en sammanfattning av våra första intryck av resultatet inklusive avvikelser mot våra prognoser som gjordes efter kv4 2024.

Intäkterna minskade med 24,8% till 8,2 MEUR. Vår prognos låg på 10,2 MEUR. Utfallet var således ca 20% lägre än våra förväntningar. Nedgången i intäkter kan enligt Bolaget förklaras av fokus på den nya B2B-modellen, samt en relativ svag andra halvdel av kv1 med en högre än normal nivå av kundvinster.

Bruttoresultatet ökade med 9,1% till 3,5 MEUR, motsvarande en bruttomarginal om 42,8%. Bruttomarginalen har således ökat från ca 29,5% i kv1 2024. Vår prognos för bruttomarginalen låg på 35%, motsvarande ett bruttoresultat på 3,6 MSEK. Till trots för en nedgång i omsättningen har Bolaget lyckats leverera ett bruttoresultat i linje med våra förväntningar.

EBIT-resultatet ökade från 1,6 MEUR i kv1 2024 till 1,7 MEUR i kv1 2025. Det motsvarar en marginal om 21,2%. Vår prognos låg på 1,9 MEUR. Differensen är främst hänförlig till den lägre än förväntade omsättningen.

EBT (resultat efter finansnetto) ökade från 0,8 MEUR i kv1 2024 till 1,4 MEUR i kv1 2025. Vår prognos låg på 1,2 MEUR och utfallet var således starkare än förväntat.

Jämfört med kv1 2024 har antalet aktiva kunder minskat från cirka 57 700 till cirka 41 400. Antalet nya deponerande kunder har minskat från ca 12 100 i Kv1 2024 till ca 11 300 i Kv1 2025.

De första 45 dagarna av kv2 2025 har den genomsnittliga nettospelsvinsten per dag minskat med 16%, jämfört med kv2 2024.

Carlsquare Equity Research ser rapporten som stark avseende lönsamheten, även om inte omsättningen når upp till förväntade nivåer, vilket kan förklaras av ett mer långsiktigt perspektiv från Bolaget.

Link to the analysis