Om Transferator Bolaget är ett riskkapitalbolag med strategin att förvärva minoritetsandelar i lovande tillväxtföretag med tydlig värdepotential, onoterade såväl som noterade. En hörnsten i verksamheten är att rörelsen är lönsam parallellt med utvecklingen av investeringportföljen för att inte belasta kapitalet i portföljen. I enlighet med investeringsstrategin ska Transferator ha en långsiktig investeringshorisont och över tiden, kapitalmässigt, kunna försvara en ägarandel om 10-15% i sina respektive portföljbolag. Bolagets mål är att skapa en väldiversifierad värdepappersportföljd bestående av ett 15-tal innehav. Bland bolagets större innehav finns idag Green Gaming Group Ltd ("MrGreen.com"), Broadband Innovations, Mediaprovider Scandinavia AB, Aqurat Fondkommission AB, Fingerprint Cards AB samt Värmlands Finans Sverige AB. Transferator har cirka 1250 aktieägare och dess aktie är listad på AktieTorget under kortnamn TRAN-a samt TRAN-b. Allmänt om verksamheten Transferator har vid tidpunkten för rapportens publicering sex huvudinvesteringar. I samtliga dessa bolag äger Transferator cirka 10% av kapitalet och/eller rösterna. Huvudinvesteringarnas andel av det totala portföljvärdet utgör per balansdagen till 91% av portföljens totala värde. Resterande 9% av portföljvärdet utgörs av mindre ägande i ett flertal noterade och onoterade företag. Vid sidan av investeringsportföljen bedriver Transferator AB även en lönsam rörelseverksamhet inom rådgivning, vilken för år 2009 omsatte cirka 4 Mkr och gav ett positivt resultat efter skatt om cirka 1 Mkr. Investeringsverksamheten Investeringsportföljens utveckling, 12 månader 2009 Under året har det bokförda värdet på investeringsportföljen ökat med cirka 48,5 Mkr till cirka 56,1 Mkr utgörande nettot av investeringar, försäljningar, värdeförändringar och valutakursförändringar. Investeringsportfölj, TSEK 2009, 12 månader Ingående balans 2008-12-31 7 619 Investeringar i portföljbolag 18 890 Försäljningar -1 663 Värdeförändringar i portföljen 31 445 Valutakursförändringar -210 Utgående balans 2009-12-31 56 081 Investeringar i portföljbolag Bolaget har under perioden investerat cirka 18,9 Mkr; framför-allt fördelat på följdinvesteringar i Green Gaming Group Ltd (Mr Green) samt nyinvesteringar i Mediaprovider Scandinavia AB, Aqurat Fondkommission AB och Fingerprint Cards AB. Investeringen i Värmlands Finans Sverige AB genomfördes efter periodens utgång. Försäljningar Under år 2009 har värdepapper sålts till ett värde om cirka 1,6 Mkr. Värdeförändringar i investeringsportföljen Värdet på Transferators investeringsportfölj har under perioden ökat kraftigt; + 31,4 Mkr (orealiserade värdeförändringar netto av upp- och nedskrivningar). Ökningen är till stor del hänförlig till värdestegring i portföljbolaget Green Gaming Group Ltd. (Mr Green.com). Rådgivningsverksamheten Rörelsens utveckling per kvartal år 2009 (Tkr) Intäkterna i rörelsen, dvs exklusive avkastningen i investeringsportföljen enligt beskrivning ovan, hänförs till ersättningar för rådgivning. För året 2009 uppgick rörelsens intäkter till cirka 4 Mkr och rörelseresultatet blev cirka 1 Mkr. Rörelsens omsättning och resultat uppvisar en stabil utveckling mellan kvartalen under året där framförallt sista kvartalet 2009 uppvisade en mycket kraftig tillväxt i både omsättning och resultat. Bolaget har under 2009 etablerat en intäktsbas omkring 1 Mkr per kvartal som genererar en rörelsemarginal överstigande 20 %. Den lönsamma rörelsen har under året finansierat den löpande driften av bolagets investeringsorganisation, bidragit positivt till det egna kapitalet och därmed generat kapital för nya investeringar. En fortsatt lönsam rörelse parallellt med utvecklingen av investeringportföljen är en hörnsten i verksamheten då bolagets löpande kostnader inte ska belasta kapitalet i portföljen. VD -brev Bokslutskommuniké Transferator 2009 När vi nu lägger år 2009 till handlingarna kan jag konstatera att det förändringsarbete som påbörjades sommaren 2008 och avslutades sommaren 2009 givit resultat. Från att bolaget under dess relativt korta historia inte lyckats generera ett enda positivt kvartal, har vi under 2009 haft fyra kvartal i rad med positivt resultat både i rådgivningsverksamheten samt investeringsverksamheten. Under det fjärde kvartalet ökade intäkterna från rådgivningsverksamheten med över 90 procent jämfört med årets tredje kvartal. Flera av portföljbolagen uppvisade en mycket positiv utveckling under det andra halvåret 2009. Mrgreen.com fortsätter att växa mycket kraftigt. Under hösten 2008 och i inledningen av 2009 investerade Transferator en stor del av sitt förvaltade kapital i Mrgreen.com under en period där många investerare och riskkapitalbolag agerade avvaktande och generellt var mycket restriktiva med nya investeringar givet det bistra finansiella klimatet. Strategin kan tyckas vara riskfylld, men genom att arbeta nära våra portföljbolag såsom aktiv ägare har vi kunnat sätta oss in i, och få en förståelse kring respektive affär, och därmed kunnat fatta investeringsbeslut som varit väl övervägda. Mrgreen.com har i skrivande stund kontor och verksamhet i fem länder, och för innevarande år står ytterligare geografisk expansion samt produktutveckling på agendan. Aqurat Fondkommission är ett annat innehav som under andra halvåret 2009 visat framsteg. Från en utmanande start har bolaget nu etablerat en position såsom uppstickare inom sitt segment, och jag ser med tillförsikt fram emot 2010 och det breddade produktutbud som Aqurat arbetar med. I efterdyningarna av finanskrisen sommaren 2009 investerade Transferator i Aqurat Fondkommission, en tidpunkt som visat sig väl vald. Portföljbolaget Broadband Innovations ökade under året omsättningen med drygt 20% och bolaget fortsätter att investera i sin infrastruktur för att kunna ta del av den ökade efterfrågan på kommunikationsprodukter i sin region. Under 2009 erhöll bolaget en statlig operatörslicens och jag hoppas att likt 2009, återigen kunna bjuda in Er aktieägare till en presentation av bolaget i Stockholm. Internetförlaget Mediaprovider där Transferator äger 10% av kapital och röster har under kvartalet fortsatt att rationalisera sin verksamhet. Branschen har en historik av stadig tillväxt, och bolaget står enligt min mening på en stark grund när annonskonjunkturen vänder. Bolaget har sitt säsongsmässigt starkaste kvartal perioden okt-dec, så det ska bli spännande att ta del av Mediaproviders bokslutskommuniké som publiceras den 25:e februari. Transferators positiva utveckling under 2009 och dess låga skuldsättning i kombination med god intjäningsförmåga skapar förutsättningar för att dela ut värden till våra aktieägare. Styrelsen kommer därför att föreslå bolagsstämman en värdepappersutdelning om ca 1 MSEK. Jakob Johansson VD Transferator AB Revisorns granskning Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning eller påseende av bolagets revisorer. Kommande rapporttillfällen m.m. Delårsrapport för perioden januari-mars 2010 avses publiceras den 28 maj 2010. Årsstämma förväntas hållas under början av april. Datum kommer att publiceras genom pressrelease när datumet fastställts slutgiltigt. Årsredovisning kommer därmed att hållas tillgänglig enligt aktiebolagsslagens regler. Föreslagen utdelning Styrelsen avser föreslå årsstämman en värdepappersutdelning motsvarande 1 Mkr. TRANSFERATOR AB (Publ.) Stockholm den 12 februari 2010 På styrelsens uppdrag Jakob Johansson Verkställande direktör För ytterligare information kontakta: VD Jakob Johansson, Email: jakob.johansson@transferator.com Tel. 0735-06 07 07 Webb: www.transferator.com