SUBSTANSVÄRDET UPPGICK TILL 10,98 KR/AKTIE, +123% UNDER ÅR 2010 Transferators substansvärde uppgick den 31 december 2010 till 10,98 kronor per aktie*, vilket är en ökning med 123% jämfört med årets början, men en marginell minskning med 0,8 procent jämfört med Q3/2010. Den kraftiga ökningen under året härrör i stor utsträckning till värdeökning i Mr Green. Även Fingerprint Cards AB (avyttrat för 10,2 Mkr under perioden), Jays AB och Aqurat Fondkommission AB, i kombination med sänkt nettoskuldsättning, har bidragit till den goda substansvärdeutvecklingen. Minskningen i substansvärdet under Q4 förklaras dels av att Bolaget under perioden nettosålt värdepapper, samt av nedskrivningar på noterade aktier där framförallt Mediaprovider Scandinavia (noterat) tyngt substansvärdet. Substansvärdet påverkades under Q4 positivt av uppskrivning av värdet på onoterade aktier, värdeökning i Jays AB (noterat) samt en fortsatt minskad nettoskuldsättning. Efter rapportperioden har Jays aktie fortsatt att utvecklats mycket starkt vilket, om nuvarande aktienivåer håller i sig, slår igenom på Bolagets substansvärde i kommande rapport för Q1 2011. *Substansvärdet beräknas på 10 262 226 st aktier, vilket motsvarar samtliga utgivna aktier i Bolaget. Ingen utspädning föreligger. VD - kommentar Transferator kan härmed presentera sitt starkaste helårsresultat hitintills. Resultatet uppgick till 61,9 Mkr kronor vilket är 76 procent bättre än för helåret 2009. I takt med att vår balansräkning växer kommer arbetet med att stötta våra portföljbolag att bli allt viktigare. Transferator är en finansiell partner att växa tillsammans med. Denna metodik har visat sig vara framgångsrik bland annat i våra portföljbolag, Mr Green, Jays och Aqurat Fondkommission som alla visat prov på god tillväxt inom sina respektive segment. Det fjärde kvartalet innebar en minskad omsättning inom rådgivningsverksamheten då allt större resurser allokerats till att stötta befintliga investeringar och att utvärdera nya potentiella investeringsobjekt. Det är oförändrat vår målsättning att rådgivningsverksamheten skall balansera upp kostnaderna hänförliga till vår investeringsverksamhet men mellan kvartalen kan det variera. Vår investering i Mediaprovider har ännu inte visat sin fulla potential såsom en nischaktör inom internet publishing. Vi tror att bolaget efter avsierade kostnadsbesparingar och ett fokuserat produkterbjudande har goda möjligheter att flytta fram positionerna på den svenska och danska marknaden. Behovet av redaktionellt material av hög kvalitet inom nischade segment kommer enligt vår bedömning att öka de närmaste åren. Vårt enskilt största innehav, Mr Green, har under året expanderat ytterligare. Förutom ökad tillväxt inom befintliga territorier har även steget in i Tyskland tagits. Jag ser fram emot att följa Mr Greens utveckling under 2011. Efter periodens utgång har Transferator investerat i ett nytt spännande företag inom telekom. Vi avser att inom kort berätta mer om detta spännande bolag som vi nu adderat till portföljen. Inför år 2011 är vårt mål att addera 2-3 nya bolag till portföljen och samtidigt bidra med värdehöjande åtgärder i de redan existerande innehaven. Kommentar värdepappersportföljens utveckling Q4, 3 månader 2010 Under Q4 har det bokförda värdet på investeringsportföljen minskat med cirka 1 Mkr till 113,7 Mkr utgörandes netto av periodens investeringar, försäljningar och värdeförändringar. Investeringar i portföljbolag Transferator har under Q4 investerat totalt 1,8 Mkr i noterade aktier. Under perioden ökade Bolaget bland annat sin ägarandel i Jays AB. Försäljningar Bolaget har under Q4 sålt värdepapper för 2,6 Mkr vilket översteg investeringarna under perioden. Nettot mellan investeringar och försäljningar uppgick till cirka -0,7 Mkr vilket minskade portföljens bokförda värde. Bolaget har under perioden inte sålt värdepapper i några av huvudinvesteringarna utan försäljningar härrör från kapitalplaceringsaktier. Värdeförändringar i investeringsportföljen Värdeförändringarna i portföljen netto var perioden negativ, -0,46 Mkr. Orealiserade nedskrivningar på aktier i Mediaprovider (-0,8 Mkr) samt två mindre innehav i noterade företag bidrog till den negativa utvecklingen. På den positiva sidan ökade värdet i portföljbolagen Jays och Aqurat Fondkommission men värde-ökningarna från dessa var inte tillräckliga för att uppväga värdeförändringarna i sin helhet. Nettoskuldsättning Bolaget har under året minskat sin nettoskuldsättning markant. Från cirka -5,6 Mkr vid årets början till cirka -1 Mkr vid årets slut. Investeringsverksamheten har finansierat den minskade skuldsättningen som i kombination med fortsatt god resultatutveckling ökade Bolagets soliditet till 99 % vid året slut. Jakob Johansson VD Transferator AB (publ)